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保险公司股权投资监管体系亟待完善

时间:2019/10/16 15:34:29  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 近年来,保险公司对于资本市场来说是不可或缺的重要力量。保险资金的持仓市值总体呈现增长趋势,持股比例一直处于上升状态,在A股市场资金中占有重要地位。为促进上市公司和股票市场的稳定健康发展,发挥保险公司长期投资、价值投资的战略机构投资者的作用,各方需要共同努力,不断完善保险公司股权...
    近年来,保险公司对于资本市场来说是不可或缺的重要力量。保险资金的持仓市值总体呈现增长趋势,持股比例一直处于上升状态,在A股市场资金中占有重要地位。为促进上市公司和股票市场的稳定健康发展,发挥保险公司长期投资、价值投资的战略机构投资者的作用,各方需要共同努力,不断完善保险公司股权投资监管体系。

  股权投资是保险资金组合中的重要组成部分,保险资金一直面临着“长期债务短期配置”的再投资风险。保险公司进行股权投资,可以获得高额回报,控制资产负债匹配风险,提高规模经济效益,通过协同效应增强企业竞争力。相对于其他机构投资者,保险公司的持股偏好在行业偏好、公司特征和市场特征三个方面呈现完全不同的特点。

  首先,保险公司最偏爱的是金融股,从大口径看,对金融股的持股比例近几年一直在80%以上;从小口径看,持有金融股的比例也达到30%左右,远远超过了市场的平均水平。一方面,主要是出于谨慎安全性的考虑,重仓持股金融蓝筹股可以降低投资的风险,而且银行信用评估稳定,股价“便宜”,估值低,盈利分红稳定,可以满足保险公司对资金绝对收益和稳定现金流的强烈需求。另一方面,因为保险公司与金融行业业务合作往来比较多,银保渠道的业务往来一定程度上会引导保险公司持有某些银行的股票。其次,保险公司持股上市公司的分红比例在不断提升。从净资产收益率来看,保险公司、社保基金和QFII持股股票净资产收益率相对偏高,尤其是保险公司和社保基金处于上涨趋势,这也体现了保险公司和社保基金比较关注上市公司基本面,符合其长期资金的特点。再次,保险公司持股的市值相对比较大,在400亿元以上,为此,保险公司对于安全性尤为重视,更加倾向于换手率相对较小的上市公司股票。

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